อ้างถึงประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน เลขที่ ทน. 11/2564 ว่าด้วยเรื่อง “เรื่อง หลักเกณฑ์การจัดการกองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนทั่วไป กองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนที่มิใช่รายย่อย กองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนประเภทสถาบัน และกองทุนส่วนบุคคล” และประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน เลขที่ ทน. 49/2564 ว่าด้วยเรื่อง “หลักเกณฑ์การจัดการกองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนทั่วไป กองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนที่มิใช่รายย่อย กองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนประเภทสถาบัน และกองทุนส่วนบุคคล”
สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาด หลักทรัพย์ (“สํานักงาน ก.ล.ต.”) ได้ออกมาตรการเพื่อยกระดับการบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของกองทุนรวมให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยบริษัทจัดการกองกทุน (บลจ.) จำเป็นต้องจัดให้มีเครื่องมือบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง และสามารถเลือกใช้เครื่องมือได้อย่างเหมาะสม เมื่อเกิดเหตุการณ์ผิดปกติขึ้น ทั้งนี้เพื่อปกป้องผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวมและลดโอกาสที่จะเกิดความเสียหายต่อกองทุนและระบบการเงิน
รายละเอียดของเครื่องมือสำหรับการบริหารสภาพคล่อง (LTMs) ที่กองทุนรวมสามารถเลือกใช้ได้ ตามหลักเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต. ทั้งหมด 7 ประเภทได้แก่
7 เครื่องมือบริหารความเสี่ยงสภาพคล่องกองทุนรวม ที่กองทุนรวมสามารถเลือกใช้ได้ ตามหลักเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต. มีดังนี้
1. Liquidity Fee
ค่าธรรมเนียมจะถูกเรียกเก็บเมื่อมีการขายคืนหน่วยลงทุนเกินจำนวน หรือเงื่อนไขที่กำหนด
2. Swing Pricing
การปรับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิด้วยสูตรการคำนวณที่สะท้อนต้นทุนในการซื้อขายทรัพย์สินของกองทุนรวม
3. Anti-dilution Levies (ADLs)
ค่าธรรมเนียมการซื้อขายหน่วยลงทุนที่สะท้อนต้นทุนในการซื้อขายทรัพย์สินของกองทุนรวม
4) Notice Period
กำหนดให้ผู้ถือหน่วยลงทุน แจ้งการขายคืนหน่วยลงทุนล่วงหน้าตามเงื่อนไขของกองทุน
5) Redemption Gate
การรับซื้อคืนหน่วยลงทุน จะต้องไม่เกินจำนวนสูงสุดที่กำหนด
6) Side Pocket
ตราสารที่มีสภาพคล่องต่ำจะไม่ถูกนำมารวมในการคำนวณมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ(NAV) ของกองทุน
7) Suspension of Dealing
การระงับการซื้อขายหน่วยลงทุนชั่วคราว
อย่างไรก็ตาม การเก็บค่าธรรมเนียมต่างๆ ภายใต้การบริหารความเสี่ยงด้วยเครื่องมือ LMTs ข้างต้นในแต่ละกองทุนรวมอาจมีรายละเอียดที่แตกต่างกัน ขึ้นกับดุลพินิจของแต่ละ บลจ. ในการกำหนดเงื่อนไข แต่หลักการหรือวัตถุประสงค์การใช้งานเหมือนกัน คือ เพื่อความเป็นธรรมและเพื่อปกป้องผลประโยชน์โดยรวมของกองทุนรวมและผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นสำคัญ ผู้ลงทุนจึงสบายใจและวางใจได้กับการลงทุนในกองทุนรวม
ทั้งนี้ ผู้ลงทุนควรจะศึกษาข้อมูลให้ดีก่อนการตัดสินใจลงทุน และควรศึกษารายละเอียดเกี่ยวกับเครื่องมือ LMTs จากหนังสือชี้ชวนของกองทุนรวมไว้ด้วยเพื่อให้รู้เท่าทันและเข้าใจการลงทุนอย่างดีที่สุด
หมายเหตุ
สำหรับผู้ถือหน่วยลงทุนสามารถตรวจสอบเครื่องมือบริหารสภาพคล่องได้จากหนังสือชี้ชวนของกองทุนรวม หรือศึกษารายละเอียดของเครื่องมือบริหารสภาพคล่องที่กองทุนรวม ตามหลักเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต. ได้ตามลิงค์ต่อไปนี้
(1) LMTs by SEC https://www.smarttoinvest.com
(2) LRM Guideline by AIMC https://ns3.aimc.or.th
บลจ.ไทยพาณิชย์ และบลจ.วรรณ ได้ประกาศเรื่องการแก้ไขเพิ่มเติมโครงการจัดการกองทุน สามารถศึกษารายละเอียดได้ตามลิงค์ต่อไปนี้
(2) สำหรับบลจ. วรรณ
